بورصة‭ ‬تونس ‭ ‬53‭ ‬شركة‭ ‬مدرجة‭ ‬تسجل‭ ‬تحسناً‭ ‬في‭ ‬إيراداتها‭ ‬خلال‭ ‬الثلاثي‭ ‬الأول‭ ‬من‭ ‬2026

الصحافة‭ ‬اليوم‭ – ‬نجاة‭ ‬الحباشي‭:‬

أظهرت‭ ‬البيانات‭ ‬المالية‭ ‬الأخيرة‭ ‬الصادرة‭ ‬عن‭ ‬بورصة‭ ‬تونس‭ ‬والمتعلقة‭ ‬بنشاط‭ ‬الشركات‭ ‬المدرجة‭ ‬خلال‭ ‬الثلاثي‭ ‬الأول‭ ‬من‭ ‬سنة‭ ‬2026‭ ‬مؤشرات‭ ‬إيجابية‭ ‬تعكس‭ ‬حركية‭ ‬واضحة‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭ ‬مقارنة‭ ‬بنفس‭ ‬الفترة‭ ‬من‭ ‬العام‭ ‬الماضي‭.‬

وعلى‭ ‬مستوى‭ ‬الأداء‭ ‬العام‭ ‬حققت‭ ‬الشركات‭ ‬المدرجة‭ ‬قفزة‭ ‬في‭ ‬إجمالي‭ ‬مداخيلها‭ ‬المجمعة‭ ‬لتصل‭ ‬إلى‭ ‬6.4‭ ‬مليار‭ ‬دينار،‭ ‬مقابل‭ ‬6.2‭ ‬مليار‭ ‬دينار‭ ‬في‭ ‬نفس‭ ‬الفترة‭ ‬من‭ ‬سنة‭ ‬2025‭. ‬وتترجم‭ ‬هذه‭ ‬النتائج‭ ‬حيوية‭ ‬والتزاماً‭ ‬من‭ ‬جانب‭ ‬الفاعلين‭ ‬الاقتصاديين‭ ‬في‭ ‬السوق‭ ‬حيث‭ ‬قامت‭ ‬71‭ ‬شركة‭ ‬أي‭ ‬95%‭ ‬من‭ ‬قائمة‭ ‬السوق‭ ‬بنشر‭ ‬مؤشراتها‭ ‬المالية‭ ‬في‭ ‬الآجال‭ ‬القانونية‭ ‬وسجلت‭ ‬75%‭ ‬منها‭ ‬أي‭ ‬53‭ ‬شركة‭ ‬تحسناً‭ ‬ملحوظاً‭ ‬في‭ ‬إيراداتها‭.‬

ووفقًا‭ ‬لبورصة‭ ‬تونس،‭ ‬استحوذت‭ ‬الشركات‭ ‬العشرون‭ ‬المكوّنة‭ ‬لمؤشر‭ ‬توننداكس‭ ‬20‭ ‬على‭ ‬4‭ ‬مليارات‭ ‬دينار،‭ ‬أي‭ ‬63%‭ ‬من‭ ‬إجمالي‭ ‬المداخيل،‭ ‬مسجلة‭ ‬ارتفاعًا‭ ‬بنسبة‭ ‬3.5%‭ ‬مقارنة‭ ‬بالفترة‭ ‬نفسها‭ ‬من‭ ‬السنة‭ ‬الماضية‭.‬

وقد‭ ‬انعكس‭ ‬هذا‭ ‬الانتعاش‭ ‬بوضوح‭ ‬على‭ ‬المؤشرات‭ ‬المرجعية‭ ‬للسوق‭ ‬حيث‭ ‬سجل‭ ‬المؤشر‭ ‬العام‭ ‬توننداكس‭ ‬ارتفاعاً‭ ‬قوياً‭ ‬بنسبة‭ ‬14.24%‭ ‬عند‭ ‬إغلاق‭ ‬مارس‭ ‬2026،‭ ‬متجاوزاً‭ ‬المردودية‭ ‬المسجلة‭ ‬في‭ ‬نفس‭ ‬الفترة‭ ‬من‭ ‬العام‭ ‬الماضي‭ (‬10.25%‭).‬

كما‭ ‬سار‭ ‬مؤشر‭ ‬توننداكس‭ ‬20‭ ‬على‭ ‬نفس‭ ‬النهج‭ ‬محققاً‭ ‬نمواً‭ ‬بنسبة‭ ‬14.05%‭ ‬مقارنة‭ ‬بـ‭ ‬11.72%‭ ‬في‭ ‬الفترة‭ ‬ذاتها‭ ‬من‭ ‬2025‭.‬

ويشير‭ ‬الأداء‭ ‬الإيجابي‭ ‬للبورصة‭ ‬إلى‭ ‬تحسن‭ ‬تدريجي‭ ‬لمناخ‭ ‬الأعمال‭ ‬والثقة‭ ‬الاستثمارية،‭ ‬كما‭ ‬يساعد‭ ‬على‭ ‬تعزيز‭ ‬تدفق‭ ‬رؤوس‭ ‬الأموال‭ ‬إلى‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭.‬

في‭ ‬المقابل،‭ ‬ووفق‭ ‬المحللين‭ ‬الاقتصاديين،‭ ‬فإن‭ ‬هذه‭ ‬النتائج‭ ‬تثير‭ ‬مخاطر‭ ‬التركز‭ ‬الاستثماري‭ ‬حيث‭ ‬استأثرت‭ ‬الشركات‭ ‬العشرون‭ ‬الكبرى‭ ‬المكونة‭ ‬لمؤشر‭ ‬توننداكس‭ ‬20‭ ‬بـ‭ ‬4‭ ‬مليارات‭ ‬دينار،‭ ‬وهو‭ ‬ما‭ ‬يمثل‭ ‬63%‭ ‬من‭ ‬إجمالي‭ ‬المداخيل‭.‬

بالإضافة‭ ‬إلى‭ ‬ذلك،‭ ‬فإن‭ ‬هذا‭ ‬النمو‭ ‬يعتبر‭ ‬غير‭ ‬متوازن‭ ‬إذ‭ ‬تقود‭ ‬القاطرة‭ ‬المؤسسات‭ ‬المالية‭ ‬في‭ ‬حين‭ ‬تواجه‭ ‬القطاعات‭ ‬الإنتاجية‭ ‬والصناعية‭ ‬الحقيقية‭ ‬والحيوية‭ ‬صعوبات‭ ‬هيكلية‭ ‬مما‭ ‬يجعلها‭ ‬غائبة‭ ‬أو‭ ‬ممثلة‭ ‬بشكل‭ ‬ضعيف‭.‬

وبذلك‭ ‬فإن‭ ‬دور‭ ‬البورصة‭ ‬اليوم‭ ‬في‭ ‬دفع‭ ‬الاقتصاد‭ ‬لا‭ ‬يزال‭ ‬محدوداً‭ ‬ولم‭ ‬تتحول‭ ‬بعد‭ ‬إلى‭ ‬محرك‭ ‬دفع‭ ‬يضخ‭ ‬دماءً‭ ‬جديدة‭ ‬في‭ ‬شرايين‭ ‬الاقتصاد‭ ‬الحقيقي،‭ ‬رغم‭ ‬امتلاك‭ ‬تونس‭ ‬للبنية‭ ‬التحتية‭ ‬والتشريعية‭ ‬اللازمة‭ ‬لتطوير‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭. ‬ويظل‭ ‬تفعيل‭ ‬دور‭ ‬البورصة‭ ‬لتعزيز‭ ‬دورها‭ ‬في‭ ‬تمويل‭ ‬الاقتصاد‭ ‬رهين‭ ‬إصلاحات‭ ‬تشجع‭ ‬الشركات‭ ‬الخاصة‭ ‬العائلية‭ ‬على‭ ‬الإدراج،‭ ‬ودفع‭ ‬الشركات‭ ‬الناشئة‭ ‬الكبرى‭ ‬لدخول‭ ‬السوق‭ ‬المالية‭ ‬والانفتاح‭ ‬على‭ ‬القطاعات‭ ‬الحيوية‭ ‬والغائبة‭. ‬